目前日期文章:200804 (48)

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最近全球股市都有一波不錯的反彈,許多投資人也難得露出微笑,但是還記得不久之前嗎??全球股市因美國次貸而大幅修正,許多股市都下跌數十%,當大家都忙著認賠殺出、轉進債市時你在想什麼??聰明的人這時候會開始觀察反彈進場的時機。

這次的反彈只不過是再次印證歷史,記得個人曾多次談到股災發生的時候應該注意進場訊號,而不是等到反彈之後才回頭看當時的指標訊號,這時再進場也早已損失黃金進場時機,最近也很多人問我現在還可以進場嗎??老實說,這個答案實在很難回答,因為這一波反彈許多基金都已達可轉換標準(即報酬優於轉換成本),這時候再來詢問是否可進場??似乎慢了一點!!

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先前連續的股災使得許多人手上的基金接連虧損,超過-20%以上的也是大有人在,但是我比較知道的是在這段基金淨值持續下滑的的過程中,你都做了什麼事??或是說你從中觀察到哪些問題,畢竟虧損已經是事實,懊惱也無用,到不如靜下心想一下這陣子自己持有基金的態度是什麼??

記得次貸發生初期,幾個同事先後跑來問我xx基金的淨值一直在下滑,已經虧錢了,我跟他說:你才扣一、兩次本金還不是很多,這種虧損是可以接受的,重點是後續的扣款動作怎麼去執行,若每個月持續扣款,相信幾個月下來只會越扣虧越多,到不如省下錢累積起來,等上揚訊號出現再將資金投入,這樣獲利的機會還比較高!!

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剛剛比較了一下台灣的基金與海外基金今年至今及近三年的報酬率比較,發現一些有趣的地方與大家分享一下,今年至今不過約四個月,台灣基金卻有這麼亮麗的表現,主要除了總統大選的選舉行情之外再來就是與美股脫鉤的表現,反觀海外基金,受到美股次貸、企業獲利不佳等影響,造成今年至今的表現僅能算普普,幸好最近在美股財報激勵之下才稍有起色。

台灣屬單一市場,波動幅度大,短期或許有不錯的報酬表現,但是若長期投資其效益可能沒有海外基金來的優異,這個意思就市單一市場的基金需要有更靈活的操作,這樣累積的績效才會驚人,如同先前印度基金2006、2007的績效表現優異,但跌的時候也毫不留情的跌40%,若選擇續抱的人獲利會縮水不少。

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看到這個標題很多人都會知道最近炒的很大的連動債,這種商品造成許多投資人血本無歸,大多是聽信於銀行裡專鼓吹之下所購買的,這其中很多人都因為不懂又不去了解,一昧的聽信銀行說的保本、保息、高收益等所吸引,殊不知危險就在眼前,若投資人有仔細了解其投資的內容,相信就不會落的如此地步。

連動"債",這個債字就是許多人誤認為風險低的債券型商品,雖然其本意就是結合如定存債券等投資工具,但卻是以本金孳息後再透過衍生性商品(期貨選擇權、匯率、股價指數...等)來額外增加收益,看到這些衍生性商品就知道風險有多高,而此種商品又可分為保本型及高收益型,目前發生糾紛最多的就屬高收益型。

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這句話相信沒有人會給一個肯定的答案,因為多空頭所展現出來的結果會不一樣,有時準確率極高有時卻會讓你慘賠,看到以上這幾句話,不知道你會不會想繼續往下看,先不談有沒有效,光是一個學習誘因就值得你去學習了,因為從中可以了解到許多"眉角",例如從指標的變化去了解市場最近的資訊,再從資訊去反推回指標的變化,進而累積判斷的能力。

其實會想打這篇也是出自於無奈的心情,怎麼說呢??應該說是懷著被誤解的心情來寫這篇,有人認為個人利用指標操作來誇大獲利的機會,只利用KD、MACD就能賺錢??說成這樣我感到很無奈,個人從沒有在文中直接說利用KD與MACD就能獲利這類的訊息,我僅透過一些實例來說明利用指標排操作排除人性的缺點其效果會比較好,並沒有說"只"用兩種指標就能賺錢!!

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身處在台灣的我們或許感受缺糧的狀況並不是很深,頂多只是察覺米價漲了、麵粉漲了,主要還是因為台灣自給的成數較高,因此"糧荒"比較不明顯,但是因缺糧造成的危機其實也直接影響到我們手中持有基金的表現,但若可以注意市場的變化必要時做出轉換至原物料基金,也可使危機變成轉機喔!!

在美股帶動之下近一個月的海外基金都有不錯的表現,但市場的隱憂仍在,通膨壓力、糧食危機等都可能隨時讓你手上的基金報酬率變天,以全球股市動盪的情況我們無法預測未來的走勢,但我們可以事先做出一些打算來因應,以防止可能的變數產生。

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道瓊歐洲本週上漲2.94%,雖然上週下跌2.51%,但並不影響MACD繼續上揚的走勢,自3/28至今漲幅近9%,從下圖可以看到 三月中時KD與MACD皆出現上揚的訊號,而近一個月來的漲勢讓手中持有歐洲基金的投資人也暫時得以解套,不然從去年底一路跌下來,許多人都看傻了。

雖然歐元兌美元持續創新高,但歐洲基金仍提不起勁,賺了匯差但也損失了淨值,回到線型來看雖然目前KD已漸入高點,但MACD看來還有上攻的可能,但還是要注意MACD後續的變化,既然進一個月來有不錯的漲幅就好好守護著吧!!

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俄羅斯股市本週上漲63.82點、漲幅3.02%,自3/24起已連續四週上漲,合計上漲約11.3%,由下圖可以看到MACD於二月中便出現進場訊號,若當時有進場到目前報酬率約為15%,雖然近三月中時MACD的DIF現有重疊到,但並未有擴散的現象,因此延續漲勢至今。

東歐基金雖然尚未漲回一月初時的高點,但經過這幾週的漲幅以及看好以後能源的需求,相信過不久就可以站上股災之前的位置,俄羅斯雖然與美股連動性不高,但美股的表現多少都會影響到,而當前美股已經振作起來,俄羅斯股市前景也持續加熱中。

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道瓊本週上漲108.6點、漲幅2.94%,本週上漲的主因還是因為企業所發布的財報都優於預期,也能解釋成個人先前所談的多數人都看衰美股企業的財報,結果呈現出來的並沒有如想像的糟,雖然美股從一月中之後就一直出現漲漲跌跌的走勢,使得MACD重疊遲遲未能看出可能的趨勢,當時全球股市也都深受其害。

直到三月第一週之後MACD才出現交叉上揚的訊號(下圖中),而近一個月來呈現一週漲一週跌的情況,但漲幅都比跌幅大許多,因此MACD一路走高,美股也從原先的11700漲至12800,漲幅近10%,這也帶動歐亞股市上攻的力道,許多基金最近都有不錯的漲幅。

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新加坡股市本週小跌2點,雖然已連兩週下跌但是因為3/28、4/4兩週上漲幅度達11.4%,近兩週下跌僅約1%,因此可以看到MACD仍是持續往上的,投資於亞太(東協)的基金可望還有續反彈的機會,不過要是下週繼續表現不理想使得MACD出現向下的訊號也要做好準備轉換,不過也別太擔心,因為另外兩個馬來西亞以及印尼股市上攻的力道也是很明顯,我想東協基金最壞的狀況可能像前一兩週一樣,漲跌互見使的淨值沒什麼起色,但也不見得會繼續探底。

因此,從三個亞股可以看出下週的走勢還是比較樂觀的,新興市場基金也同樣受到激勵,近幾週來新興市場幾乎都有不錯的反彈,某些基金甚至上漲超過10%,當然,別忘了,擁有這些報酬率之前別忘記持續觀察後續走勢,將報酬的%數留住,該轉換就要轉換嚕,別受到人性的牽絆!!

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臺灣股市本週上漲 164.76點、漲幅1.85%,兩週合計上漲約5.5%,自從2月過年後至今已上漲約17.2%,依照指標MACD在2月中也出現進場點來看保守估計也約有15%的報酬率,若在2月有觀察到的投資人現在應該也是樂翻了,相反的...若只是一直在等低點進場的投資人等到現在可能又變成不敢進場了??

其實,這一路看過來感覺人性很奇妙,怎麼說呢??過年後有一波行情,大家認為是選前行情因此許多散戶收手不敢進場怕選後變天股市會下跌(但那時MACD已悄悄浮現進場時機),到了選後又一波選後行情,投資人又擔心是不是只有這一波選後行情,結果一路等...等到破9千點才又考慮進場。

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印度股市本週上漲 673.56點、漲幅4.2%,本週五個交易日中雖然有兩天休市但其餘三天皆呈現上漲的走勢,已連續上漲兩週的印度股市共合計上漲7.3%,從下圖可以看到若投資人於三月底~四月初MACD交叉往上時進場佈局那麼現在應該也有不錯的漲幅,至少已符合轉換的成本。

依照目前線型看來上攻的力道仍然強勁,但因為印度通膨的隱憂也是會使股市受到拖累,因此後續走勢比較可能呈現震盪走高的格局,而印度政府未來也會持續發布一些抗通膨的政策,希望能有效的遏止通膨繼續惡化,所以觀察的重點仍在通膨這部份。

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今天跟一個有玩股票的朋友聊天,我問他說台股從7400漲到現在的九千,應該賺不少了吧!!只見他很無奈的回答我說,當低點的時候會怕它更低,當想追的時候又怕太高了,一聽到他這樣講就知道他一定都沒在留意相關的指標訊號,因為早在二月第一週左右KD、MACD、CCI三種指標皆呈現上揚的趨勢,當時約在7500點,若當時能進場佈局到現在也應該也有不錯的獲利才對。

之前有談過"機會",這種機會一年不用多,把握這那一兩次就夠了,不過大部分的投資人很容易受到市場資訊的影響,下跌之後一直在等低點,等在低了卻又害怕會更低,就這樣等....等到漲到快九千了才又考慮要不要進場,黃金進場時機已經過了,這時候再進場就比較危險一點。

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相信許多人跟我一樣,每天喜歡大量閱讀一些市場相關的新聞及資訊,但是這些資訊是不是對我們都有用??這也不一定,因為許多資訊也都是由外資、各大投顧所發佈的,這其中的可信的程度是需要被檢視的,至於怎麼去檢視每個人都有一套方法,若你都不曾去檢視過新聞資訊的真偽,那麼你應該開始學著如何辨識了!!

其實說穿了只要拿目前市場的指標與新聞內容一比對就可以知道是不是陷阱,小弟每天都會收到許多理專寄給我一堆市場資訊,很多都是一看到標題我就會想笑,因為明明指標已到高點且有往下的趨勢,寄來的報告卻還說可以進場佈局,不過這也不能怪理專,他們也只是盡責任發這個mail而已。

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先前介紹過東協基金拉美基金能源基金的指標操作方式,今天換來介紹一下東歐基金的從去年到目前依照指標的操作方式,希望透過更多的範例,讓大家更為了解指標操作所要注意的地方,並日後掌握指標判斷,有效的運用在基金投資上,做一個有效率的投資人。

我相信很多人對於指標判斷的投資方式都存在著很大的疑惑,因此才會一再的用實例解說各類型基金利用指標的操作方式,然而透過指標訊號以及市場資訊輔助判斷基金的走勢,依照目前結果來看是可行的,只是要避免掉一些騙線的機率產生,這個就要透過投資經驗的累積才能有效的過濾。

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剛剛逛了一下新聞突然想到”單一市場”這個主題,因為我發現週遭的人特愛單一市場基金,但因沒有好的觀念去持有,導致轉換的時機點一直抓不好,儘管報酬率曾達到近百%但是先前次貸股災狂跌逾40%,到現在還沒爬起來,損失掉不少獲利,因此個人希望能藉這篇文章讓大家知道,要持有單一市場基金那麼你該知道哪些事!!

常常看到一些理財書刊告知投資人要做好資產配置,持股中單一市場的基金不要超過n%,這是很籠統的說法,甚至很多人不知道資產配置的用意,單一市場可以說包含單一國家以及單一產業(如礦業、能源、農產品…等),只單純投資某個國家或是某樣商品,相信這個大家都曉得,但是其風險性遠比區域型、全球型基金大上許多,看看台灣的股市就好,每天漲漲跌跌且容易受外資、國際新聞…等所影響,基金經理人在操作上困難度也增加許多。

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剛剛逛了一下,發現很多市場自三月初(中)之後皆有不錯的反彈,指標訊號也一路走高,手中若持有這些基金的投資人不妨注意一下,最近需要多留意市場的走向,尤其美股最近可能呈現不穩的走勢,因此,老話一句:適時的轉換可以保住辛苦累積的報酬率!!

話不多說,下面就讓大家看一下最近有哪些市場(基金)已漸漸步入高點,需列入觀察的對象!!

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今天朋友來跟我拿了一份資料,然後訴說著他的美x世礦最近漲漲跌跌,好不容易累積的報酬率就這樣一再被吃掉,然後反覆上演這種戲碼,滋味實在很不好受,而從他的言語看的出來他也了解到波段操作的必要性,因此也跟他解釋了一些操作上要注意的事項。

許多人接觸基金被灌輸的第一個印象常常就是”基金要長期持有”獲利才會驚人,這一點我雖然不否認但是也不贊成,因為每種基金類型應該要配合不同的操作模式,才能得到最好的效益,而個人認為當基金累積的報酬率高於轉換基金的成本時,就算合乎轉換標準,儘管轉換一次只獲利一兩千元,可是長期累積起來也會變多,放任著基金漲跌只是浪費時間成本,要知道時間成本在基金操作上也是很重要的。

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我想這篇主題類似的文章大家都有看過,只是我想說用一些例子讓大家更清楚怎麼去挑一支好基金,不然一堆人總是聽到誰說哪支基金好就買哪支基金,都沒有親自去審視基金經理人操盤的績效,導致多頭時你的基金漲的比人少、空頭時卻又跌的比人家多,這樣一來一往績效就被拉開了,所以不管是挑基金挑銀行都一樣重要。

一般挑基金時總時離不開那幾個"值",如夏普值、β值....等,而其中β值就是拿來衡量該基金追隨大盤漲跌的敏感程度,β越大代表基金的報酬率受大盤漲跌影響越大,舉例來說:某基金β值是1.88%,代表大盤上漲1%,相反若大盤下跌1%,則該基金會下跌1.88%,這樣說應該很多人都了解,若還不了解的話也沒關係,拿個實例來看看就知道了。

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從這幾天的問題看來還是有些人對於轉換有存在一些疑問,那麼個人就針對基金轉換來說明一些規則與狀況,希望對大家有所幫助,畢竟轉換的結果也是有攸關到投資的績效好壞,

先談談轉換的費用,轉換這筆費用是由銀行幫你通知基金公司轉換標的,因此轉換的費用由銀行收取,目前一般銀行轉換一次約收取500元,比較好的則只有收200元,若操作上需要常常轉換得投資人在選擇銀行上面這一點也要顧慮到,長期累積起來也是不少錢喔!!


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