目前分類:投資心得 (37)

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最近全球股市都有一波不錯的反彈,許多投資人也難得露出微笑,但是還記得不久之前嗎??全球股市因美國次貸而大幅修正,許多股市都下跌數十%,當大家都忙著認賠殺出、轉進債市時你在想什麼??聰明的人這時候會開始觀察反彈進場的時機。

這次的反彈只不過是再次印證歷史,記得個人曾多次談到股災發生的時候應該注意進場訊號,而不是等到反彈之後才回頭看當時的指標訊號,這時再進場也早已損失黃金進場時機,最近也很多人問我現在還可以進場嗎??老實說,這個答案實在很難回答,因為這一波反彈許多基金都已達可轉換標準(即報酬優於轉換成本),這時候再來詢問是否可進場??似乎慢了一點!!

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先前連續的股災使得許多人手上的基金接連虧損,超過-20%以上的也是大有人在,但是我比較知道的是在這段基金淨值持續下滑的的過程中,你都做了什麼事??或是說你從中觀察到哪些問題,畢竟虧損已經是事實,懊惱也無用,到不如靜下心想一下這陣子自己持有基金的態度是什麼??

記得次貸發生初期,幾個同事先後跑來問我xx基金的淨值一直在下滑,已經虧錢了,我跟他說:你才扣一、兩次本金還不是很多,這種虧損是可以接受的,重點是後續的扣款動作怎麼去執行,若每個月持續扣款,相信幾個月下來只會越扣虧越多,到不如省下錢累積起來,等上揚訊號出現再將資金投入,這樣獲利的機會還比較高!!

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看到這個標題很多人都會知道最近炒的很大的連動債,這種商品造成許多投資人血本無歸,大多是聽信於銀行裡專鼓吹之下所購買的,這其中很多人都因為不懂又不去了解,一昧的聽信銀行說的保本、保息、高收益等所吸引,殊不知危險就在眼前,若投資人有仔細了解其投資的內容,相信就不會落的如此地步。

連動"債",這個債字就是許多人誤認為風險低的債券型商品,雖然其本意就是結合如定存債券等投資工具,但卻是以本金孳息後再透過衍生性商品(期貨選擇權、匯率、股價指數...等)來額外增加收益,看到這些衍生性商品就知道風險有多高,而此種商品又可分為保本型及高收益型,目前發生糾紛最多的就屬高收益型。

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相信許多人跟我一樣,每天喜歡大量閱讀一些市場相關的新聞及資訊,但是這些資訊是不是對我們都有用??這也不一定,因為許多資訊也都是由外資、各大投顧所發佈的,這其中的可信的程度是需要被檢視的,至於怎麼去檢視每個人都有一套方法,若你都不曾去檢視過新聞資訊的真偽,那麼你應該開始學著如何辨識了!!

其實說穿了只要拿目前市場的指標與新聞內容一比對就可以知道是不是陷阱,小弟每天都會收到許多理專寄給我一堆市場資訊,很多都是一看到標題我就會想笑,因為明明指標已到高點且有往下的趨勢,寄來的報告卻還說可以進場佈局,不過這也不能怪理專,他們也只是盡責任發這個mail而已。

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剛剛逛了一下新聞突然想到”單一市場”這個主題,因為我發現週遭的人特愛單一市場基金,但因沒有好的觀念去持有,導致轉換的時機點一直抓不好,儘管報酬率曾達到近百%但是先前次貸股災狂跌逾40%,到現在還沒爬起來,損失掉不少獲利,因此個人希望能藉這篇文章讓大家知道,要持有單一市場基金那麼你該知道哪些事!!

常常看到一些理財書刊告知投資人要做好資產配置,持股中單一市場的基金不要超過n%,這是很籠統的說法,甚至很多人不知道資產配置的用意,單一市場可以說包含單一國家以及單一產業(如礦業、能源、農產品…等),只單純投資某個國家或是某樣商品,相信這個大家都曉得,但是其風險性遠比區域型、全球型基金大上許多,看看台灣的股市就好,每天漲漲跌跌且容易受外資、國際新聞…等所影響,基金經理人在操作上困難度也增加許多。

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今天朋友來跟我拿了一份資料,然後訴說著他的美x世礦最近漲漲跌跌,好不容易累積的報酬率就這樣一再被吃掉,然後反覆上演這種戲碼,滋味實在很不好受,而從他的言語看的出來他也了解到波段操作的必要性,因此也跟他解釋了一些操作上要注意的事項。

許多人接觸基金被灌輸的第一個印象常常就是”基金要長期持有”獲利才會驚人,這一點我雖然不否認但是也不贊成,因為每種基金類型應該要配合不同的操作模式,才能得到最好的效益,而個人認為當基金累積的報酬率高於轉換基金的成本時,就算合乎轉換標準,儘管轉換一次只獲利一兩千元,可是長期累積起來也會變多,放任著基金漲跌只是浪費時間成本,要知道時間成本在基金操作上也是很重要的。

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我想這篇主題類似的文章大家都有看過,只是我想說用一些例子讓大家更清楚怎麼去挑一支好基金,不然一堆人總是聽到誰說哪支基金好就買哪支基金,都沒有親自去審視基金經理人操盤的績效,導致多頭時你的基金漲的比人少、空頭時卻又跌的比人家多,這樣一來一往績效就被拉開了,所以不管是挑基金挑銀行都一樣重要。

一般挑基金時總時離不開那幾個"值",如夏普值、β值....等,而其中β值就是拿來衡量該基金追隨大盤漲跌的敏感程度,β越大代表基金的報酬率受大盤漲跌影響越大,舉例來說:某基金β值是1.88%,代表大盤上漲1%,相反若大盤下跌1%,則該基金會下跌1.88%,這樣說應該很多人都了解,若還不了解的話也沒關係,拿個實例來看看就知道了。

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從這幾天的問題看來還是有些人對於轉換有存在一些疑問,那麼個人就針對基金轉換來說明一些規則與狀況,希望對大家有所幫助,畢竟轉換的結果也是有攸關到投資的績效好壞,

先談談轉換的費用,轉換這筆費用是由銀行幫你通知基金公司轉換標的,因此轉換的費用由銀行收取,目前一般銀行轉換一次約收取500元,比較好的則只有收200元,若操作上需要常常轉換得投資人在選擇銀行上面這一點也要顧慮到,長期累積起來也是不少錢喔!!


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打這篇文之前還是來一些題外話,不然感覺很枯燥,雖然我沒這麼幽默講話也不夠好笑,但是我還是要說!!不然每天光打文章都在自言自語,真擔心以後不知道會不會得憂鬱症,上班時間在煩惱、下了班回到家在電腦前也在煩惱,所以大家就體諒一下強迫當個聽眾吧!!

"農產品"最近也是紅到不行,全球原物料高漲、通膨壓力,一步一步推升商品價格,因為平時需要到市場去買一些米阿菜阿,所以對於這些必需品的物價也很敏感,講米就好!!數個月前一斗米約在200元上下,最近一次去買已經變成300,漲了50%...,實在很恐怖!!但是很可惜的是投資這些農產品相關的基金也是近兩個月才推出的,已經錯過暴漲那個時機點。


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每次打文章之前最難決定的就是主題名稱,既要引人注目又要能抓住重點,真是煞費苦心!!可能是我功力還不夠,腦中總要先想好一些Key Word然後全部串起來說成一個故事或文章,這一點以後隨著文章數量希望會持續有所精進嚕。

第一段牢騷完之後進入主題吧!!"趨勢優於走勢"怎麼會這麼說呢??這裡所指的趨勢當然就是MACD的訊號,不管是上揚或是下跌都可視為趨勢指標,後面會在說明,而走勢呢??可把它想成股市日線的走勢,也可想成KD的走勢,這樣說應該可以了解兩者的差別吧!!


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次貸發生到現在許多股市都接連出現反彈的聲浪,先不管股災是否已經結束,但是可以確定的是這次股災雖然重創全球股市但是也相對給了投資人許多佈局的機會,個人是希望藉著這次的股災,可以讓大家從中學到一些觀念,以利未來再度遇到股災時該怎麼去應對,而不是每次事後去看那誘人的那一波反彈,徒增怨嘆。

股災這個名詞相信很多人都很害怕遇到,甚至不知道該怎麼去應對,因為當股災發的時候市場一堆利空消息,彷彿全球股市被宣告要崩盤一樣,每個證券公司、分析師紛紛預料這次的股災災情會有多嚴重,但是我告訴你,這遇到這種情況你越不應該聽從這些人的話,因為你不知道中間是不是有什麼商業手法在,而外資的手法我們不是第一天知道,喜歡高點套殺一堆投資人,下殺之後再發怖利空讓股市有種無止境下挫的錯覺,讓投資人認賠再殺出,然後他們再進場佈局,如果上述的說法你有經歷過,你就會了解我想說的。

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常常在一些討論區不乏可以看到許多剛認識基金的初學投資人對於單筆的概念還是有些誤差,今天就來談一下關於單筆投資有哪些要注意的地方,為何叫作單”筆”??照字面來看就是一筆,既然是每一筆分開計算的那麼他就沒有攤平的餘地,淨值與匯率的漲跌都攸關到這一筆基金的報酬率。

因此,只有看準市場動向、看準短中期指標訊號向上、看準匯率走勢,進場的單筆才擁有更高獲利出場的機會,不然進場只有繳學費的命,而為什麼小弟在這個站會一直提到轉換投資的概念??主要也是為了讓大家了解往後的單筆進場時機,定期定額模式下的轉換投資方式若遇到來不及轉出所造成的虧損,可以使用低檔攤平的方式,但是單筆卻不行!!


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既然有網友提到基金"短線交易"限制這個問題,怕簡短的回答會有人不太清楚我想表達的意思,那我就來說一下短線交易的相關規定,在這之前我先說一下看法,其實基金公司的這項規定並不是完全針對我們這種轉換投資方式的投資人,而是針對"投機"的投資人,一次下單可能數百萬甚至更多,至於多到什麼程度我想跟基金的規模有關。

試想一下,每天全球對於特定基金的交易有幾筆??金額有多少??我想這個數字很難估算,而且一支基金規模從數千萬美元到數百億美元之間,若投資人不是交易太頻繁(轉出或贖回低於7個工作日),且金額龐大,這種"大戶"就會被視為短線交易,當然為了規範所有的投資人而有了這項明文的規定,但是以指標轉換投資來說不可能每次交易都低於7或14個交易日內,若是這樣我還會勸你不要這樣玩呢!!不如去玩期貨或是選擇權,更快!!


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前幾篇文章內有談到說會投資基金的不外乎是學生或是上班族,手上的資金有限,每個月可能只有幾千塊可以作為投資運用,然後看了小弟的轉換投資方式介紹之後都不免心生懷疑,那麼到底資金不多的投資人該怎麼去使用轉換投資來提昇你的報酬率。

若你有看過"
基金轉換投資法之市場觀察"這篇文章,可以發現觀察市場有多重要,因為股市的漲跌受景氣循環所影響,若投資人每個月使用小額資金下去扣款,那麼可能扣不到幾個月發現指標訊號向下,那麼是該贖回或是續抱??選擇贖回的話扣掉手續費之後可能賺不到什麼錢,反覆幾次下來投資信心會深受打擊,選擇續抱的話要是遇到跌幅較大的回檔,看到基金每次扣款就虧越多,投資信心也是會受到影響,而且以當前全球股市震盪頻繁之下,這種小額資金投入被當成炮灰的機率很高或是被當成逃命波的墊背,我想應該沒有人希望自己的辛苦錢遭受這種待遇吧!!

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今天凌晨一點有台灣之光王建民的出賽,當然也不忘要爬起來支持一下,然而看著比賽的同時居然也想出一些以前從未想過的事,可能是這陣子打文章打上了癮,中毒太深,彷彿什麼事情都可以跟投資扯上關西,但這樣說也不為過,因為事實上週遭真的有許多事情都離不開投資的觀念,今天就利用本身打球+多年球迷的身分在王的陪伴之下與大家談一下基金投資與棒球。

每一位球員不管在小聯盟或是上到大聯盟當他一進入這個體系,紀錄就一直跟在身上直到退休,之前也談過紀錄的重要性,各式的紀錄可以顯示出該球員目前的狀況好不好,以及過去的紀錄如何,甚至是碰上哪種狀況所呈現的表現都被記錄著,而每個球員就像每一支基金一樣,走勢、績效、評等...等都被記錄著,投資人可以藉著這些紀錄去挑出好基金、看出值得投資的標的,甚至是用當前或歷史的資料來預測未來的表現,這樣解釋之後是不是覺得很有道理呢??

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基金投資很多人都強調要長期持有,才會有複利的效果,有沒有複利這邊不談,因為爭議性太大,但長期持有這句話只能套用在少數基金上面,如全球平衡型基金、債券、貨幣型基金…等,因為波動小,長期走勢穩定適合續抱,領取穩健的配息,而不是求淨值變化的資本利得,但由於這種類型基金只佔了基金投資中一部份而已,還有很多像是區域股票型、全球股票型、單一國家、單一產業(黃金)...等,所以長期持有這四個字不能用在所有基金上面,而是要依照基金的屬性、漲跌波段去操作,不然波動較大的基金原本報酬率表現不錯,但因為相信一句長期持有而小看了股災的威力,可能使多年累積的報酬毀在短短數週內。

因此,若你決定要投資基金,就不能把基金想像成每月固定丟多少錢多久以後就會有多少報酬率,這是一般銀行理專或是名嘴在使用的招數,只是為了招攬更多人投入基金市場,卻不管那些投資人後續的投資方式,而不知情的投資人在基金市場受了傷之後,也不敢再投入反而跳回風險更高的股票市場,原本基金投資的好處經過惡性循環之後,也不再這麼吸引投資人了。經常看到新聞談到,股災之後基金投資市場資金贖回不少,但是在我看來應該是發生之前或是剛發生的時候就應該做出轉換到債券、貨幣基金,而不是等到虧損累累之後才要認賠贖回,因此,既然要學基金投資就不要半調子,也不要只問名牌,而是要學會怎麼波段操作、怎麼判斷市場風險。

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投資真是一門學問,處處都考驗著人性,美股最近好不容易有回穩的現象,現在又換亞股開始震盪,雖然可以預見以後仍會有多頭的格局出現,但眼前的空頭震盪卻會讓人力不從心,漸漸失去一個投資者該有的意志力,而目前我們僅能做的就是觀察局勢變化,謹慎的做出抉擇。 

次貸暫告一段落後,目前一波通膨、原物料上漲又開始造成國際股市的壓力,商品價格不斷攀升,導致民眾費意願降低,直接的影響到經濟成長的動能,但是"物極必反"這句話蠻適合用在此刻,個人深信這波物價上漲是由投資客炒作所引起的,待投資客獲利出場後便可看見明顯的跌幅,而且近期美元的貶值更促成物價上漲的合理性,但誰都知道美元不可能一直走弱,待美元反彈之後又將引起一波商品殺機。


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最近的話題總是離不開次貸風暴,自去年八月美國金融機構首先發生,然後迅速蔓延至全球,就因為"全球"兩個字導致市場的關注度逐漸升高,甚至有人擔心另一個1997年亞洲金融風暴或是2000年網路泡沫股災再現,而因陸續有金融機構因信貸、房貸等傳出瀕臨倒閉的消息,使的外資、投資人紛紛撤出資金轉往保值商品投資,導致全球股市跌幅迅速擴大,黃金等保值商品因而獲利。

97年亞洲金融風暴時,屬印尼、韓國、泰國受傷最為嚴重,台灣算是比較輕微的,當時還是學生的我第一次接觸基金,只知道當時台灣的基金不能碰因而轉往海外基金,一開始投資便有不錯的成績,但不久便遇上2000年網路泡沫,手中持有的基金虧損不只是腰斬而已,而是腰斬再腰斬...(80%),當時也不知道該如何應對當前的狀況,續抱了幾個月之後還是選擇認賠出場,那次之後便開始想深入了解這門投資學問。

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近來國際金價持續飆高,美元則是持續貶值,一直以來美元指數與金價都是呈逆相關的,這麼說好了,美元下跌投資人為了保護資產不縮水便拿美元去買黃金,一消一漲之間形成微妙的相對關係,美元指數是參照六種貨幣對美元匯率變化加權計算而成的,意思是美元指數是反映美元在外匯市場的匯率指標,對於選定的貨幣計算其變化率,來衡量美元的強弱程度,而當美元對於其他貨幣呈現貶值情況,市場便將資金轉往保值的商品,如:黃金。

美元指數自2001年8月之後便開始呈現一路貶值的情況,而金價也是從2001年8月之後一路上漲至今,更說明了美元指數與金價的關連性,因此黃金是否能持續保持上漲的動力,可從美元指數觀察出一些端倪。

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次貸從去年八月影響至今,FED六次的降息終於暫時止住了國際股市的跌幅,許多股市跌幅都超過數十%,海外基金跌幅超過20%比比皆是,而當市場一片哀嚎的時候,投資機會也悄悄浮現。


以歷史來看,每次的股災重跌之後隨之而來的反彈都有不錯的報酬率,這時就是最好的單筆投資機會,怎麼說呢??當市場一片漲聲之中,單筆進場套在高點的機率很高,要冒這個風險不如把錢留再身邊等待更好的機會,之前也提到過連印度去年60%的報酬率都還有兩次的拉回,機會不用多,把握住那一兩次就好了.

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